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真钱手机捕鱼公告]17湘粮债:湖南粮食集团有限
添加时间:2019-06-20

  主要从事粮油收储、贸易和加工业务的地方国有企业,公司控股股东和实际控制人

  食产业有限公司(以下简称“金霞粮食”)、湖南粮食中心批发市场(以下简称“湖

  南粮批市场”)和湖南长沙霞凝国家粮油储备库(以下简称“霞凝粮库”)三大国

  粮库隶属于湖南省粮食局。2011年以来,根据长沙市国资委、湖南省财政厅及湖南

  长沙市粮食局、湖南省粮食局将所持湖南粮批市场和霞凝粮库的净资产注入湖南粮

  食集团。2017年,根据湖南省人民政府办公厅及长沙市人民政府办公厅印发的相关

  2018年一季度宏观经济开局稳健,工业生产总体稳定,房地产投资超预期,消

  家电等可选消费品零售增速回升态势明显,显示季末消费出现边际回暖迹象。受食

  在严监管继续稳步推进背景下,金融去杆杠效果不断体现。3月末,狭义货币(M1)

  以来新低。主要原因是在严监管整治通道业务和资管嵌套背景下,表外融资受到强

  力约束。一季度新增人民币贷款保持坚挺,占当季新增社融比重超过八成,反映社

  融回表趋势显著。此外,受益于市场利率下行,一季度债市融资功能有明显恢复,

  量平稳。总体上看,此次降准意在优化流动性结构,央行仍将保持稳健中性的货币

  分点,主要源于宏观经济延续稳中向好态势,以及工业品价格处于相对较高水平。

  项债规模扩大等因素,今年财政支出对实体经济的支持力度不会减弱,并正在向精

  度财政收入增速或将回落至个位数;受今年支出进度进一步加快影响,二季度财政

  2017年我国粮食产量有所增长,粮食产销区域的不平衡以及品种结构性的矛盾

  受播种面积和单位面积产量两个主要因素约束,连续增产的难度越来越大,粮食产

  粮食供需矛盾较为明显,其中黑龙江、新疆及宁夏等地区属于粮食剩余区,全国四

  大直辖市以及东南、华南地区属于粮食短缺区,其余部分省市属于结构性缺粮区或

  结构性余粮区。受我国粮食产销区差异性的影响,我国近几年粮食跨省贸易流通量

  态;我国大豆产需缺口较大,对进口大豆依存度比例较高,2017年我国大豆进口量

  我国粮食价格受国家宏观调控政策影响较大,2017年以来粮食指数小幅回升,

  政府对包括小麦、稻谷及玉米在内的重点粮食采取最低价托市收购等政策对国内粮

  价进行调控,国内粮食价格的波动幅度远小于国际市场。从全国粮油批发价格指数

  不断走低刺激了进口量的大幅增长等因素影响,2015年以来国内部分粮油价格承受

  着一定的下行压力。2017年以来,我国粮食指数小幅回升,食油指数持续保持低位。

  1当市场粮价低于国家确定的最低收购价时,国家委托符合一定资质条件的粮食企业,按国家确定的最低收

  2我国统计的粮食作物主要由谷物、豆类和薯类组成,其中谷物主要包括玉米、稻谷、小麦、大麦、高粱、

  支持下,一批大型国有和民营骨干龙头企业发展迅速,形成一定的规模优势。但就

  目前来看,粮油加工行业的规模经济水平仍然较低,企业总体上以初级加工为主,

  附加值较低且竞争激烈,企业盈利空间较小。此外,由于我国对稻谷等粮食实行最

  低价托市收购政策,企业的原粮收购成本普遍高于国际市场价格,在粮食收购市场

  有托市政策影响而粮食消费市场竞争激烈的情形下,“稻强米弱”的格局可能短时

  间内难以改变。食用油方面,由于我国食用油类产品的主要原料大豆的进口依存度

  较高,政府对其价格控制能力较弱,受国际价格波动影响较大。2011年以来,受国

  际油脂市场不振、国际市场大宗商品需求下降的影响下,国内食用油价格重心整体

  下移,食用油加工企业盈利空间受到较大挤压。为提升竞争力,我国粮油加工企业

  始实施对稻谷、小麦等粮食的最低价托市收购政策而形成临时收储。当市场粮价低

  于国家确定的最低收购价时,国家委托符合一定资质条件的粮食企业,按国家确定

  2015年小麦和稻谷的收购工作进行部署。中短期来看,我国粮食最低价托市收购

  全粮食安全省长责任制的若干意见》(以下简称“意见”)正式发布,中国确立的

  粮食安全战略目标是确保谷物基本自给、口粮绝对安全,《意见》明确各省级人民

  政府须承担起保障本地区粮食安全的主体责任,全面加强粮食生产、储备和流通能

  力建设。《意见》的发布体现了我国对粮食从生产到储备再到流通、消费等各环节

  分标准解读》(以下简称“标准”),指导各地做好粮食安全省长责任制考核工作。

  《标准》主要从“落实和完善粮食扶持政策”、“抓好粮食收购”等方面对省长责

  情的现代粮食产业体系,产业发展的质量和效益明显提升,更好地保障国家粮食安

  全和带动农民增收。绿色优质粮食产品有效供给稳定增加,全国粮食优质品率提高

  大型粮食产业化龙头企业和粮食产业集群辐射带动能力持续增强;粮食科技创新能

  食流通贸易企业和民营及外资粮食流通贸易企业。中央粮食流通贸易企业以中国储

  备粮食管理总公司、中粮集团有限公司为代表,主要从事国家政策性粮油收储业务,

  其拥有仓储网点多,仓容量大,储备轮换量大的优势,为目前粮食流通领域的领导

  者;地方国有粮食流通贸易企业由原省市县三级粮食系统中的粮食购销企业改制形

  成,其拥有的库点总量相对较大,并在粮食收储业务基础上逐渐向粮油加工等下游

  产业拓展,代表企业有吉林粮食集团有限公司、北京粮食集团有限责任公司、湖南

  粮食集团有限公司等;2012年以来,随着我国对粮食市场进一步深化开放,较多民

  源、雄厚的资金实力,控制了国际期现货市场上豆类产品的定价;同时国际粮商又

  开始逐渐掌握国内粮源,在各地建立或收购面粉厂、大米加工厂,在沿海港口城市

  和中部粮食主产区建立大型粮食物流企业,国际粮商的进入加剧了粮食流通领域的

  竞争,对国内的粮食加工企业也形成较大压力,局部地区实力较弱的粮食企业经营

  粮食生产获得政府支持力度较大,便利的交通条件也为粮食物流运输提供了有力支

  有重要位置。湖南省对粮食生产的投入较多。近几年,湖南用于发展粮食生产的财

  工业务,跟踪期内,公司主营业务收入有所下降,受最低价粮销售量减少的影响,

  粮油储备及粮油加工业务是公司营业收入的主要来源,2017年收入占比分别为

  年销售量减少所致。公司粮油储备业务毛利率为负主要由于轮换粮食属于旧粮,轮

  换价格往往呈倒挂态势,2017年,由于公司未接受到新的中央划转最低价粮,最低

  价粮销售量有所减少,亏损规模有所收窄。同期,粮油加工业务毛利率有所提高,

  粮油储备规模有所增加,仍能获得一定的政府补贴收入,但由于最低价收购粮销量

  减少,粮油储备业务收入有所下降,该业务易受国家相关政策影响,未来业务收入

  有;而公司承储的湖南地方政策性粮油计入公司存货。公司政策性粮油储备数量由

  中央储备粮资格的企业在购入中央储备粮后可进行轮换销售;地方性粮油储备的轮

  属于一种受国家政策支持很强的计划性粮食购销。公司储备稻谷的销售主要是直接

  向省内米厂销售,储备油主要是通过加工、包装之后销售给超市或批发给经销商。

  财政部门将以财政补贴方式对公司进行补贴;公司常规性的粮油储备轮换收入与其

  由于进行轮换的储备粮不属于新粮,加之临时收储的最低收购价稻谷存在一定瑕疵

  等问题,导致销售价格整体上低于相应的采购成本,近几年该业务毛利润持续为负。

  2017年,公司未接受新的最低价粮处置任务,2014年接受的最低价粮截至

  有所下滑所致;毛利润为-0.55亿元。对于最低价粮所造成的价差亏损,政府会给

  予相关补助支持,公司一般会在每年年末收到。2017年公司因承担中央最低收购价

  营主体主要为金健米业股份有限公司(以下简称“金健米业”)和湖南裕湘食品有

  2.45个百分点,主要由于原材料采购价格波动和产品结构调整所致。2018年

  时兼营大豆油和茶油等。公司食用油主要分为散油和小包装油,其中小包装油的“帅

  牌”和“金健高级菜籽烹调油”等品牌食用油在当地知名度和市场占有率较高。2017

  量增长所致。公司油脂加工原料主要为采购的毛油,销售区域主要集中在长沙。公

  司销售渠道包括营销公司、超市、单位团购等;2017年,公司前五名油脂销售客户

  驰名商标,“金健珍珠强身米”获评湖南省名牌产品,绿色有机大米产品在中高端大

  米市场具备一定竞争力。公司金霞系列大米产品主要针对湖南省本地,金健系列产

  亿元,未来随着该项目建成并投入运营,将有助于公司粮油加工业务规模的提高。

  5裕湘食品前身为郴州市裕湘面业有限公司,其“裕湘”牌系列在湖南拥有较大知名度,2012年,湖南粮食

  了一定支撑。金霞粮食物流园位于长沙市经济技术开发区金霞物流区内,占地面积

  原粮销售客户主要集中在省内,销售客户主要以粮食深加工企业为主,2017年公司

  公司下游客户较为稳定且与公司保持良好的业务关系。公司对贸易下游主要采取现

  布于洞庭湖主产区的采购网络为公司在粮源竞争中提供了一定区位优势,稻谷采购

  结算方式全部采用现货现款。公司原粮采购价格一方面遵循市场化原则,由粮食供

  给和需求情况决定;另一方面,由于粮食作为关系国计民生的重要物资,粮食收购

  价格更多取决于国家的粮食政策。受国内部分粮食产区的粮食质量被爆存在瑕疵等

  影响,稻谷价格有所回落,国家启动了最低收购价托市政策,公司承担了中央划转

  品交易、宰杀分割、冷冻仓储、物流配送、电子商务、后勤配套六大功能的禽产品

  园区综合楼,冻品批发交易中心,冷鲜批发交易中心,餐饮住宿综合楼等综合配套

  6粮食采购包含公司粮油贸易、粮油储备、粮油加工三大业务板块的粮食采购。由于公司同年采购的同类粮

  食在质量以及采购成本上差异不大,故公司对当年采购量统一进行统计,未对单个种类业务进行区别。

  铁路、航空和管道五元化网络运输优势,打造中南地区以粮油食品交易为主导的“全

  因流动性受到限制。公司作为地方大型政策性粮油收储企业,要保持地方储备粮食

  存量,同时粮食产品具有“集中采购、分散销售”的季节性特征,公司存货规模保

  司粮食采购随粮食种植收获的季节性变化大,短时间内大量的粮食收购对资金需求

  公司固定资产主要由房屋建筑物以及机器、运输和电子设备构成,2017年末固

  司及各分(子)公司的大部分土地按历史成本入账;公司港口岸线使用权为长沙港

  主要为公司持有的长沙银行股份有限公司和长沙农村商业银行股份有限公司股权,

  无形资产、固定资产、可供出售金融资产、货币资金和在建工程等构成,占对应资

  东权益和未分配利润增加所致;公司所有者权益中资本公积、少数股东权益、其他

  公司资本公积主要是公司成立时资产重组整合时形成的资本溢价;少数股东权益主

  要为子公司金健米业的少数股东持有的金健米业股权。公司所有者权益中资本公积

  2017年以来,公司有息债务规模有所增长,债务结构仍以短期有息债务为主,

  短期借款增加所致。公司流动负债主要由短期借款构成,2017年末短期借款占流动

  号),公司计入“2014年最低价粮价差亏损及处置费用专项”14.45亿元的政府补

  以短期有息债务为主。公司资产负债率受承担的政策性任务影响较大,主要由于当

  公司承担政策性粮油储备指标或临时储备粮食销售工作时,需要从中国农业发展银

  行借入资金,债务规模也相应增加,但同时也能享受低息贷款和利息补贴。2017年

  保对象为湖南省横市粮食储备库。湖南省横市粮食储备库为湖南省长沙市宁乡县粮

  14.95%。2017年随着公司短期借款规模下降,公司财务费用有所下降。

  大改善;随着宁乡食品产业园、长沙绿色安全食品交易中心等项目建设的进一步推

  1~3月,公司经营性净现金流-18.89亿元,投资性净现金流-2.06亿

  2017年没有中央最低收购价粮划转,公司购买商品的现金支出大幅下降所致。

  公司投资活动现金流仍表现为净流出,2017年为-9.08亿元,投资支出主要用

  于金霞绿色安全食品交易中心项目、宁乡食品产业园项目、益阳粮食综合产业园等

  的建设投入。随着上述项目建设的进一步推进,公司未来仍将面临一定的资金压力。

  接受中央最低价粮划转而取得政策性银行借款影响所致,公司筹资活动现金净流量

  入依赖程度较高;但公司作为湖南地区国有粮食龙头企业和地方大型政策性粮油收

  储企业,在政策及资金上受到政府大力支持,在抵抗市场风险方面具有较大优势,

  储备规模有所增加,仍能获得一定的政府补贴收入;公司“金霞”、“金健”和“裕

  湘”等粮油品牌在湖南地区具有较高知名度,跟踪期内,公司粮油加工业务收入和

  毛利率均有所提升;2017年,受中央最低价收购粮销售进度及接受中央最低价收购

  粮划转的现金支出大幅下降的影响,公司营业利润率有所提升,经营活动净现金流

  临一定资本支出压力;2017年,公司营业收入有所下降,利润来源仍主要依赖于政

  府补贴,整体盈利能力仍较弱;2017年以来,公司有息债务规模有所增长,债务结

  短期有息债务=短期借款+交易性金融负债+一年内到期的非流动负债+应付票据+其他短期有息债务

  筹资活动前现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额+投资活动产生的现金流量净额

  AAA级,CCC级(含)以下等级外,每一个信用等级可用“+”、“-”符号进行微调,表示略高或略